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美银:上月价值股跑赢成长股6.2个百分点 为互联网泡沫以来最优

本文源自:金融界

  根据美银周一的一份报告,今年1月,价值型股票逆转了多年来的趋势,以自互联网泡沫以来最大幅度跑赢了成长型股票。

  今年1月,罗素1000价值指数(Russell 1000 Value Index)跑赢增长指数6.2个百分点,是自2001年3月以来的最大月度差距。

  过去的两个月里,价值股跑赢成长股10个百分点,表明最近的趋势正在加速。美银美股策略和量化策略主管萨维塔-萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)表示,基于历史估值,价值股相对于成长股的优异表现可能持续下去。

  她解释说:“尽管板块轮动转向价值,相对于成长股而言,价值股仍比历史平均预期市盈率低1.4个标准差。”随着价值导向型行业在动荡的市场中继续表现强劲,这一估值差距可能会进一步缩小。

  能源股近几个月来的上涨尤为强劲,因各经济体继续从新冠大流行中复苏,对石油的需求不断上升。该板块1月份大涨19%,而同期标普500指数下跌了5.3%。

  能源股的表现也比其他板块高出29个百分点。据萨勃拉曼尼亚称,这是美银自1989年以来公布的数据中价值股表现最好的一个月。

  萨勃拉曼尼亚对行业表现的广泛差异并不感到意外,她一直提醒投资者不要追逐高增长的科技股,而是建议投资者在整体市场可能出现一两年波动的情况下,在优质股票中寻找价值。

  她表示:“盈利增长乏力,再加上免费货币的终结,预示到2023年回报率将平平,”并补充称,美联储的双重使命并不意味着它必须支撑标普500指数,尤其是在通胀处于数十年高位的情况下。

  萨勃拉曼尼亚在周一的一次采访中表示:“我只是认为现在不是批发买入标普500指数的时候。我认为今年标普500指数不会获得丰厚回报。”她将标普500指数今年年底的目标位维持在4600点,意味着较周二收盘仅上涨1%。

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