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从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?

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  来源:环球老虎财经app

  前不久,坐拥全球30亿用户的互联网企业脸书改名Meta,并宣称将全面进军“元宇宙”,这使得“元宇宙”登上各大媒体头条,成为首屈一指的热门概念。

  这种热闹蔓延开来,大有百花齐放的盛况:腾讯、字节跳动、NVIDIA等多家互联网和科技巨头在年内先后布局了“元宇宙”赛道,为这一概念又添上了一把火。

  那么,“元宇宙”的定义是什么?以此衍生出来的投资机会又有哪些呢?

从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?

  “元宇宙”互联网的终极形态

  作为脱胎于科幻小说的名词,“元宇宙”(Metaverse)的官方定义是整合了多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态。简而言之,就是一个在多重技术支持下,万物互联的虚拟现实世界。

  我们可以畅想一下“元宇宙”实现后的场景:

  一个平常的工作日早晨,你带上VR目镜,穿上体感衣,走上万向走步器,就可以直接走进虚拟办公室,与千里之外的同事商讨方案,制定计划。想要拜访另一个国家的客户,也是在获取许可之后以毫秒级的速度到达。

  如果你在中午休息时想要旅游,那么可以瞬间移动到千里之外的科尔沁大草原,抚到风吹,看到草动,听到鸟语,闻到花香,甚至可以和朋友一起漫步,在大草原上谈天说地,策马扬鞭。

  就像上面举的例子一样,在“元宇宙”中,两地之间的物理距离可以忽略不计,人与人之间的沟通联络也变得异常方便,除了视听这类常见的感官信息之外,气味、触感、地形反馈等精密复杂的感受都可以通过气味发送装置、体感衣与万向走步器来模拟。

  这种软硬件高度结合,全方位的沉浸式体验,身临其境的社交场景,就是“元宇宙”的具象化表达。因此,“元宇宙”被很多人认为是互联网的终极形态,随之而来的讨论也让这一概念的热度节节攀升。

从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?

  “元宇宙”的基础设施:互联网

  站在当前时点,虽然“元宇宙”的畅想和现实仍有差距,但是这一概念给互联网的发展提出了一个近乎完美的愿景,换句话说,想实现“元宇宙”,就必须大力发展互联网这个“元宇宙”的基础设施。

  因为,“元宇宙”深度沉浸式体验离不开云服务、社交媒体、电商平台、物联网等诸多软硬件交互的共同作用,而这些交互一定需要互联网龙头企业和相关科技企业的共同努力,以创造出快捷的算力,更宽广的带宽,更先进的技术。

  围绕着这些目标,投资机会几乎是伴随着互联网发展的方方面面。

  首先,从宏观层面来看,想要提高全要素生产率,人力资本深化和人口增长都存在边际递减的“隐形天花板”,但科技发展对经济发展的带动是没有上限的,互联网持续不断的技术进步可以看作是永续的基础设施建设,能够创造规模化的经济效益。

从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?

  其次,从技术投入来看,当前互联网企业的研发费用整体投入较大,且每年都在增长,这使得持续的技术突破和算力升级成为可能。根据《中国互联网企业综合实力指数(2021)》统计,2021年我国前百家互联网企业研发投入达到 2069 亿元,同比增长 16.8%;而且,互联网成长型企业的研发投入强度持续提升,科创人才占比居于历史高位,成长型企业研发规模同比增速达 28.9%。在当前的研发投入下,一旦产生较为显著的技术突破,带来的经济效益也是相当丰厚的。

  最后,从商业模式来看,立足于互联网的平台经济,可以将所有用户的活动连接的更紧密,这样往往能够创造出更广泛的市场,更大范围的合作,更加细致的分工,从经济学角度来看,每一步生产、消费环节效率的提高,带动的产业都是万亿级别的。

  综上所述,在向“元宇宙”进发的过程中,无论最终目标能否实现,互联网行业技术进步的脚步都不会停止,相关的投资机遇也会随之而来。

从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?

  从互联网3.0到中证海外互联网30,投资机遇在哪里?

  从过往历史来看,互联网产业的发展已经经历了2个阶段。随着4G和5G的普及,目前互联网正处于产业周期的3.0阶段,并仍在持续快速的发展过程中。根据《中国互联网发展报告(2021)》统计,目前中国数字经济规模已经达到39.2万亿元。

  站在当前时点,普通投资者想要参与互联网产业的投资机会,借道指数基金是相当不错的选择,就在本周四(12月2日),广发中证海外中国互联网30ETF(场内简称:中概互联ETF 交易代码:159605)已经上市,该基金密切跟踪中证海外互联网30指数,特别适合想要参与互联网产业投资机会的粉丝朋友。

  这里先简单介绍下广发中证海外中国互联网30ETF(场内简称:中概互联ETF 交易代码:159605)所跟踪的指数,该指数选取海外交易所上市的30家中国互联网龙头企业作为样本股,一“指”网罗了中国在海外上市的龙头互联网企业。

  接下来,老娘舅就对这只指数的投资价值做一个详细的分析评测。

  01 

  中国海外互联网30历史业绩优秀

从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?

  (数据来源:Wind,2010.12.31—2021.11.30)

  产品是否优秀,业绩是硬道理。2010年底以来,中概互联网30指数的区间涨幅为291.41%,年化收益率为12.78%,大幅超越同期沪深300、创业板指、中证500、恒生指数等市场主要宽基指数。(数据来源:Wind,2010.12.31-2021.11.30)

  02

  中国海外互联网30成分股龙头效应明显,权重覆盖合理

  在互联网行业,规模效应更加显著,头部公司往往能够凭借数量庞大的用户资源构建企业的护城河,因此大市值公司更具有投资价值。

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  数据来源:中证指数公司

  截止2021年11月29日,仅供参考不作个股推荐

  针对互联网行业的特性,中国海外互联网30指数的编制方式别出心裁,从日均成交额与日均市值出发,选取两项数值合计排在前30的个股作为成分股。这种编制方式既让指数具有较好流动性,也能让成分股的市值始终高于平均水准,指数的龙头效应更为显著。

从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?

  数据来源Wind,截止2021.11.30,Wind一级行业

  从行业分布来看,该指数行业分布囊括了医疗保健、可选消费、信息技术三大行业,其中,信息技术行业囊括了互联网软件、家庭娱乐软件、互联网零售、互联网服务、移动互联网等多种互联网形态,细分行业业态分布较为均衡。

  不仅如此,针对中国互联网行业涌现出的高增速新兴二级互联网企业,比如拼多多、哔哩哔哩、快手等,指数在成分股权重分配上同样做出了相应的倾斜,使得整体权重分配更加合理:配置了互联网的两大龙头企业的同时,还能捕捉二线互联网企业快速成长期红利。

  03  

  互联网企业估值已到历史低位,行业利空出清

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  (数据来源:Wind,截止2021.11.30)

  从估值指标看,截至2021年11月30日,中国海外互联网30指数市盈率为41.91倍,横向对比低于中国互联网50的42.49倍;纵向对比当下估值已经低于历史上70%的区间,性价比或已十分突出。

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  数据来源Wind,2021.1.1—2021.11.30

  仅供参考,不作为个股推荐

  从个股的调整幅度来看,成分股中的互联网龙头公司当前股价相比年内高点均有不小的下滑幅度,平均回调幅度约为50%。当短期利空出尽后,互联网板块的恐慌情绪有望缓解,估值也能迎来修复,特别是部分存在情绪错杀的企业,如果他们将来出现反弹,预计会给指数带来一部分可观的收益贡献。

  结语

  最后要提醒大家的是,由于近期中概股的大幅调整,吸引了很多资金增配,短时间大量资金的流入使得部分产品QDII额度不足,不得不限制购买。

  相比之下,已经上市的广发中证海外中国互联网30ETF(场内简称:中概互联ETF 交易代码:159605)QDII额度充足,尚不存在频繁限购难题,特别适合想要配置又担心限购的投资者。

  如果你也看好互联网行业未来的发展,对于“元宇宙”的最终实现有所期待,不妨关注这只已经上市的ETF产品。

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责任编辑:张书瑗

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